隨著美元進入加息周期，美元加速回流，對全球各制造造成重大沖擊。6月15日，美聯(lián)儲宣布加息75個基點，以遏制通脹再度飆升，這是美聯(lián)儲自1994年以來最大幅度加息。自新冠疫情暴發(fā)以來，美國為緩解國內(nèi)經(jīng)濟下行，持續(xù)量化寬松釋放了大量流動性，但市場消費不足，需求仍未恢復至疫前水平，導致超發(fā)的貨幣無處可去，進而推高了美國國內(nèi)物價。從全球市場看，供應鏈錯配仍未修復，物流不暢導致部分商品價格居高不下，加之俄烏沖突，美國及其盟友對俄羅斯的制裁加劇了全球能源和糧食流通不暢，導致國際能源、糧食等生活必需品價格居高不下。因此，在國內(nèi)貨幣超發(fā)和國際局勢動蕩等因素綜合作用下，美國通脹水平創(chuàng)歷史新高，零售端物價持續(xù)上漲，普通民眾生活受到嚴重影響，美聯(lián)儲急需通過加息等手段解決通脹問題。

球市場流動性收緊，美元走強各國貨幣承壓

2022年以來，美聯(lián)儲連續(xù)多次加息，俄烏局勢持續(xù)緊張，市場避險情緒得不到緩解，美元指數(shù)一路震蕩走高。近幾日，美元指數(shù)突破104關(guān)口并連續(xù)刷新高位。美元作為國際貨幣，美聯(lián)儲的加息動作不單單是美國國內(nèi)的貨幣政策，更會影響到全球流動性。此輪加息后，新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家的貨幣紛紛面臨貶值壓力，國際金融市場受到一定程度的沖擊。美元指數(shù)較年初上漲8.3%，同時，人民幣、日元、韓元較年初分別貶值5.2%、18.2%和8.9%。目前看人民幣匯率水平仍相對穩(wěn)定，此次美聯(lián)儲發(fā)布加息前，人民幣就一直承受貶值壓力，經(jīng)過本輪急跌后，人民幣貶值壓力已經(jīng)得到釋放，短期沖擊已過，急跌預期減弱；日元貶值趨勢尤為明顯，日本央行采取與美國緊縮政策相反的貨幣政策，是導致日元貶值的主要原因，導致外匯市場大量買入美元，拋售日元。未來如果日美兩國若仍保持不同方向的貨幣政策，可能會造成利率差進一步擴大，日元或?qū)⒗^續(xù)貶值；韓元將跌破1300元關(guān)口，除受美國影響外，4月韓國出現(xiàn)兩年來的首次經(jīng)常賬戶赤字，朝鮮年內(nèi)已多次試射導彈，也使得市場對韓元信心不足，未來韓國可能跟隨美國繼續(xù)收緊貨幣政策。

大宗商品價格開啟下跌趨勢，或有助于船舶企業(yè)減輕經(jīng)營壓力

大宗商品價格開啟下跌趨勢。美聯(lián)儲加息信號至全球流動性趨緊，市場前景堪憂，大宗商品的價格與美元指數(shù)走勢呈負相關(guān)，芝加哥期貨交易所大豆、豆油這類大宗商品自6月10日開始出現(xiàn)了連續(xù)性的下跌，國內(nèi)連盤大豆、豆油期貨和現(xiàn)貨的走勢也相對較弱。23日，原油大幅下挫，美、布兩油一度跌6%。鐵礦石和鋼材價格也均有所下降，有利于船舶工業(yè)企業(yè)改善盈利水平。有色金屬與美元同屬于避險資產(chǎn)，受美元升值影響，有色金屬貶值壓力加大，未來有色金屬和鋼材價格恐進一步下探。

人民幣整體上處于貶值區(qū)間，加之近兩年船價穩(wěn)步提升，有利于船舶工業(yè)企業(yè)改善經(jīng)營狀況，獲得更多盈利空間。同為造船競爭國的日韓，其本國貨幣受美元影響更大，而人民幣則是穩(wěn)定在一定區(qū)間內(nèi)雙向波動，短期內(nèi)中國相對日韓的接單優(yōu)勢并不明顯。

船舶工業(yè)企業(yè)應抓住人民幣貶值機會，抓緊承接訂單，盡快收取定金結(jié)匯。除了較為常用的遠期結(jié)匯鎖定匯率外，可增加遠期購匯、外匯期權(quán)、進口信用證等更加多樣的金融工具，以應對人民幣匯率的雙向波動。

隨著船舶市場加速恢復，船舶制造企業(yè)面臨前期的鋼材上漲的壓力也回減緩，但根據(jù)最近各船級社認證證書成本也隨著市場的回暖也有上漲的趨勢。

船舶工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況不單與船舶制造和進出口市場相關(guān)，更受航運市場、投融資環(huán)境等多方面因素的影響，不能單憑匯率決定企業(yè)盈利，全球和國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟形勢起到了更為關(guān)鍵的作用。